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鉅亨台北資料中心

過去一周全球投資氣氛偏向觀望，資金回流債市，三大信用債以上揚作收。觀察上週資金流向，根據美銀美林引述 EPFR 截至 1 月 11 日當周資料顯示，投資級債持續獲得資金流入，上周淨流入金額為 20.8 億美元；新興市場債的資金流入微幅縮小，上周獲得資金 12.9 億美元；高收益債進入連續八周淨流入，上周吸金 0.9 億美元（見表）。

安聯四季豐收債券組合基金（本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，隨著債市波動度略微下滑，上周資金湧入債市多於股市。在公債部分，上周受到川普記者會發言影響，美國 10 年期公債殖利率整週僅上揚 2 個基準點至 2.36%。而歐洲方面，由於經濟數據表現強勢，歐元區 11 月失業率維持在 7 年低點，德國與英國 11 月工業產值月比分別成長 0.4% 與 2.1%，使德國 10 年期公債殖利率整周上升 7 個基準點至 0.32%。

在投資等級債部分，許家豪表示，上周全球投資級公司債上漲 0.05%。其中美國投資級債上漲 0.03%、歐洲投資級債則下跌 0.02%。在資金流向部分，流入動能雖小幅減緩，但仍相對強勢，且根據美林統計，投資等級債券價格從去年 12 月中的低點已反彈約 1.5%，1 月以來也有高達 47.9 億美元的資金淨流入，充分抵銷了選後累計約 20 億美元的淨流出，顯示市場對投資等級債的需求熱度仍不減，預計在今年供給有限的情況下，投資等級債可望持續有表現。

在高收益債部分，許家豪表示，高收益債連續八周獲得資金淨流入，儘管上周流入幅度減少，但在發行量可能會因川普稅改取消債務利息抵稅的額度，以及升息增加發債成本而下滑，加上穆迪預期，美國高收益債違約率在今年底可能回落至 3.8% 的狀況下，高收益債仍具有投資價值。

在新興市場債部分，許家豪表示，雖然美國升息可能會讓美國債市相對吸金，但目前美國十年期公債殖利率維持盤整，且新興市場債的高殖利率，可望為美國升息帶來的利率風險提供補償，因此，在利率風險減輕及資金回流加持下，新興債市連續第四周反彈。他指出，從歷史經驗來看，新興市場債與美國利率的相關性也不高，若能讓投資組合更加多元化，將可達到分散風險的效果。

展望債券後市，許家豪認為，由於各債種表現不一，而投資人在低利環境中需要藉由投資獲得息收，因此，建議透過多元債券的布局方式打造核心收息資產，並適時納入公債進行避險，不但能分散重押單一債券的風險，也能持續獲得收益來源。

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邁入第14年的元旦健走活動，正式在2017年的第一天在台北花博公園登場，主辦單位推估至少有8,000位民眾參與活動，場面十分熱鬧。台北市長柯文哲、立法院前院長王金平、環保署長李應元、退輔會副主委李文忠等同場參加，和民眾一起健身同樂。

2017年第一天，台北市長柯文哲以及前立法院長王金平雙雙出席元旦健走活動，而為了宣傳今年的「台北世界大學運動會」，柯文哲還帶著「世大運」吉祥物「熊讚」來到會場聚集人氣，王金平則是全程參與，表示力挺。

王金平表示，因為過去擔任立法院長職務，所以從元旦健走活動開辦以來，都無法全程參加，但現在「離開」院長辦公室，終於有機會和民眾一起同樂。王金平說：『(原音)走到離開院長室才有機會今天跟大家參加真正的健走，過去11年都是元旦參加總統府的典禮，所以無法來參加，只有完成健走後才跟大家聚會，今天很高興跟大家一起參加健走。』

柯文哲除了肯定民眾用運動迎接2017年的第一天外，也不忘推銷「世大運」，希望讓台灣進一步走向世界。柯文哲說：『(原音)今年台灣台北最重要的活動就是世大運，希望大家一樣像支持這活動一樣支持世大運，讓台灣走出去，世界走進來，讓世界看見台灣，大家一起努力，拜託各位參加。』

針對媒體報導指出，台北市2017年的跨年晚會，少了將近40萬人，柯文哲認為，應該是市政府沒有強力動員，不過，他認為一切還是「順其自然」。柯文哲也說，「101跨年煙火」未來還是會繼續舉辦，因為這已經是全球知名的跨年景觀。

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